核心摘要
BlockBeats 在 6 月 18 日发刊将话题串起，引用莱比特矿池创始人江卓尔，对微策略上的看法进行分析。按照他的观点，MSTR 持有 550 亿美元 BTC，每年支付 17 亿美元的 STRC 股息，这部署了大量股权潜力。
正文解读
微策略目前拥有 MSTR 550 亿美元的 BTC储备，且每年只需支付少量股息，这在流动性方面给人了信心。此事凸显了 MSTR 付款能力与股权加值的结合，显示他们对 BTC 的坚持。然而，STRC 作为优先股，而非债券，这意味着 MSTR 没有发生强平的杠杆风险，也避免了支付债务义务。
尽管近期 MSTR 交易中时频买入 BTC，但绝大多数交易依赖于增发普通股的方式，这也让投资者对 STRC 的财务结构有所质疑。市场对于 STRC 的理解普遍存在不足；其作为股权而非债务，使得其中有投资者会担心潜在波动。
未解的问题在于，如今 STRC 已经失去了严重的流动性，未来可能戻火或面临其他挑战。投资者需保持警惕，关注更广泛的市场动向。
展望未来，BTC 市场可能受到这些储备天使流动波动的影响，投资时间与策略也需要随时调整。需要时，市场将留意 STRC 的转变与其对 BTC 持有价值的影响。
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