核心摘要
随着半导体板块大幅回调，华尔街恐慌指数VIX于6月6日单日飙升近40%，创下今年3月以来最大涨幅。追踪半导体龙头的VanEck Semiconductor ETF（SMH）盘中一度跌近10%，终结了此前持续两个月、累计上涨约80%的强劲行情。
正文解读
市场恐慌情绪迅速蔓延。周五标普500指数期权成交量达到创纪录的780万张，较4月前高再高出16%。与此同时，10年期美债收益率在强劲非农数据公布后上行，长期美债ETF（TLT）以及投资级、高收益债券ETF的看跌期权需求显著增加，资金避险意愿浓厚。
期权分析平台SpotGamma创始人Brent Kochuba指出，近期单一个股期权溢价远高于指数期权的异常状态正在重新同步，芯片股过热行情需要降温。Piper Sandler期权主管Danny Kirsch则补充称，大量杠杆ETF资金集中于半导体板块，叠加Meta、Alphabet等科技巨头融资及大型IPO集中发行，进一步放大了市场的回调压力。
受风险偏好骤降影响，比特币短暂跌破6万美元后企稳，Strategy股价当日下挫近7%，其看跌期权成交量超过看涨期权两倍。纳斯达克指数录得自2025年4月以来最差单日表现。
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