10月30日美股盘中，半导体板块遭遇大范围抛售。英特尔开盘后暴跌30%，费城半导体指数跌5.7%，AMD跌约10%，Arm跌9.5%，英伟达跌3.3%，板块总市值跌破5万亿美元。受此拖累，纳斯达克100指数一度下跌约3%，标普500指数跌约1.25%。
正文解读
英特尔第四季度指引逊于预期是主要压力来源。公司预计营收为150亿至160亿美元，低于市场预期的170.7亿美元；调整后每股收益预计为0.25美元，低于预期的0.43美元。其第三季度PC芯片业务营收同比下降5%至81亿美元，管理层预计PC市场低迷至少持续至2027年上半年，并指出AI需求推高内存价格，正增加PC制造商的成本。
机构对英特尔的看法趋于谨慎。美银将其评级下调至中性，目标价下调至100美元，认为PC业务压力抵消了数据中心业务表现，外部代工业务尚未展现足够吸引力。伯恩斯坦则表示，市场此前对服务器与代工前景的乐观情绪掩盖了PC前景恶化，英特尔仍面临PC产能过剩、服务器产能不足的错配。抛售同时蔓延至存储及设备企业，美光跌5.5%，高通跌6.3%，博通跌约4%，应用材料跌近5%，泛林集团跌5.5%，铠侠美国存托凭证跌约15%。
亚马逊营收及每股收益不及预期，也加重了市场对AI支出回报的担忧。该公司今年资本开支预计维持在2200亿美元，明年计划继续扩张。不过，Raymond James首席投资策略师Matt Orton认为，当前并非科技巨头的“清算时刻”，AI资本开支受益方的基本面逻辑仍稳固，但投资者应重新审视拥挤的科技股持仓。
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