核心摘要
11月5日，韩国证券公司Meritz Securities指出，存储芯片厂商目前收到的2027至2028年订单已远超其产能，即使美国民主党在中期选举中取得优势，导致部分数据中心项目延期或调整，也不太可能从根本上改变存储芯片供应短缺的局面。这一判断基于当前订单交付率持续处于低位，以及下游需求仍在不断扩张的现实。
正文解读
Meritz表示，今年存储芯片订单交付率，即可供应产能与订单量之比，一直维持在80%至85%的较低水平，这推动了存储芯片售价大幅上涨。预计到2027年，供需缺口将进一步扩大，订单交付率可能降至约80%，供应紧张态势愈发明显。
此外，OpenAI首席执行官Sam Altman近期访问韩国期间，曾要求SK hynix和Samsung Electronics提供2027至2030年的HBM等定制化存储产品，需求规模甚至超过了两家公司的可供应产能，显示头部AI企业对长期存储供应的渴求程度之高。
社区用户Teng Yan补充称，三星在10月29日与Meritz的电话会议中表示，已有10家大型客户签署了多年期存储供应协议，另有同等数量的客户正在洽谈。存储需求客户已从云服务巨头和AI服务器厂商扩展至更多领域，因此美国数据中心审批放缓仅会影响部分订单，难以改变整体供需紧张格局。
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