核心摘要
瑞士顶尖私人银行与财富管理集团Julius Baer近日发布预测，认为美联储将在12月进行本轮最后一次25个基点的加息，随后进入一段较长的暂停期。该机构在最新报告中指出，美国劳动力市场正在降温，而金融状况已显著收紧，这一变化主要由长期国债收益率上升和美元走强驱动，并非短期利率上升所致。
正文解读
基于这一判断，Julius Baer认为12月已成为美联储实施最后一次加息的最可能窗口。市场此前对加息路径存在分歧，部分观点认为美联储可能已结束紧缩周期，但该银行强调，当前长期收益率与汇率走势对金融条件的收紧效应，可能促使美联储在年底前再作一次谨慎调整。
从背景来看，近期美国经济数据呈现分化态势，就业增长放缓但通胀仍具黏性，美联储需要在控制物价与避免过度紧缩之间取得平衡。Julius Baer的分析反映出部分机构投资者对“更高更久”利率政策的预期正在修正，转而认为紧缩周期已近尾声，未来政策焦点将转向维持利率稳定。
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