核心摘要
10月22日，据链上数据分析师 @ai9684xtpa 监测，一个自9月底以来持续通过循环借贷策略做多ETH的大户地址（0xdeA…a1d5c）再次加仓9,000枚ETH，成功将其做多平均成本降至2,553.31美元。该地址的频繁操作引发市场关注，被视为大户对ETH后市走势的明确表态。
正文解读
目前，该地址已向Aave协议抵押18,500.54枚WETH，价值约4,553万美元，并借出2,501万美元的稳定币，当前头寸健康度为1.51。自9月29日起，该地址累计从Binance提取了12,549.9枚ETH，总价值约3,204万美元，建仓与补仓的均价区间从2,736.47美元一路下探至2,460美元，显示出其通过逢低加仓来摊薄成本的坚定意图。
这种循环借贷做多模式，本质上是将ETH抵押借出稳定币，再购入ETH并继续抵押，从而放大杠杆敞口。头寸健康度1.51意味着该地址尚有缓冲空间，但若ETH价格出现大幅波动，清算风险也会同步上升。链上分析人士认为，该地址的操作节奏与市场回调窗口高度吻合，可能是在押注ETH在第四季度的进一步上行。
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