核心摘要
摩根大通在10月21日发布的最新研报中，将SpaceX的目标价从240美元大幅上调至500美元，同时维持“增持”评级。该行大幅调高了对SpaceX未来业绩的预期，目前预计其2027年营收将达到2540亿美元，并认为公司到今年年底的算力容量将达到10吉瓦（GW）。此外，摩根大通还将SpaceX 2027至2028年的相关预测上调至此前水平的两倍以上。
正文解读
这一目标价的上调幅度接近一倍，反映出机构对SpaceX在卫星互联网、发射服务及算力基础设施等核心业务上的强劲增长信心。尤其是算力容量的快速扩张，表明SpaceX正在深度参与AI和云计算相关的基础设施建设，其商业版图已不再局限于航天领域。摩根大通认为，SpaceX在多个高增长赛道的同时布局，正在支撑其估值体系发生根本性重构。
值得关注的是，摩根大通同时指出，SpaceX与特斯拉之间潜在的合并具有战略意义。该行认为，两家公司在技术协同、能源与算力整合、以及马斯克旗下生态系统的联动上存在明显互补空间。不过，摩根大通也强调，相关交易能否最终达成仍存在重大不确定性，包括监管审批、股东结构以及两家公司自身业务节奏等因素都可能成为变数。
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