核心摘要
摩根大通在最新研究报告中指出，机构投资者对永续期货的需求仍然有限，这类产品更多被视作投机交易工具，而非传统衍生品的替代选择。报告基于该行与客户及市场参与者的交流得出上述结论。
正文解读
永续期货支持 7×24 小时交易且无需承担展期成本，但报告发现，其大部分交易量来自寻求杠杆方向性敞口的交易者，而非具有真实套期保值需求的机构投资者。这意味着永续期货在当前阶段尚未真正进入主流机构的风险管理工具箱。
报告进一步分析了限制机构采用的几大因素：基差风险、缺乏完整的期限结构、实物交割机制不足，以及链上产品缺少传统清算所提供的保障。这些结构性问题使得专业投资机构在合规与风控层面难以大规模配置该类资产。
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