核心摘要
BlockBeats 消息，11 月 5 日，CryptoQuant 认证分析师 CryptoZeno 发文分析称，比特币当前市场结构显示周期热度正在降温，但尚未出现历史上重大拐点附近常见的极端信号。比特币周期极值指数的 30 日均线已降至 15.8%，处于“观察／轻度压力”区间。
正文解读
目前 BTC 价格较此前历史高点回撤约 46%，但该指数仍远低于代表活跃或极端阶段的水平。周期极值振荡指标也呈现谨慎信号，其 30 日均线接近历史区间底部，且明显低于 1.0 阈值。此前 2021 年初以及 2024 年至 2025 年的多个市场活跃阶段，该指标曾明显升高，目前尚未出现类似变化。
当前 BTC 更接近处于调整和低活跃度阶段，而非已确认的周期底部。指数读数较低并不意味着抛售压力已经耗尽，后续仍可能继续盘整，甚至出现新一轮下跌。市场参与者需关注周期极值指数能否持续回升至“活跃阶段”，同时振荡指标能否同步恢复。
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