核心摘要
比特币周三一度跌破5.8万美元关键支撑，最低触及约5.77万美元，随后受美国6月非农就业数据不及预期提振反弹，重新站上6万美元。以太坊表现更为强劲，重返1700美元上方，较周中低点反弹近10%，市场情绪有所回暖。
正文解读
期权市场迅速消化此前恐慌情绪，短期限隐含波动率回落，期限结构重新转为正向市场（Contango），7月到期看涨期权成为交易主导，波动率卖方重新占据优势。这反映出市场对短期下行风险的担忧明显减弱，资金开始向看涨方向倾斜。
不过，此次非农数据并不足以支持美联储转向鸽派立场。薪资增速加快、失业率下降且消费依然强劲，均意味着美联储仍有维持鹰派立场的空间。尽管比特币现货ETF结束了连续6个交易日的净流出，录得2.24亿美元净流入，但美债和美股尚未确认风险偏好全面回升，因此当前更像是加密市场的阶段性反弹。
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