QCP Capital 在 10 月 12 日发布分析指出，距离去年 10 月 11 日加密市场创下单日最大清算纪录已过去整整一年，如今比特币的走势明显更为稳健。尽管市场此前担忧的大规模重复抛售并未出现，美国政府大额转移比特币的消息一度引发不安，周末也有报道称 Ledger 硬件遭植入攻击，但比特币价格仍保持相对稳定。
正文解读
从盘面看，比特币多次尝试突破 8.7 万美元未果，整体维持区间震荡，8 万美元附近存在明确支撑。隐含波动率依然处于较高水平，而风险逆转指标显示，看跌期权相对于看涨期权的溢价低于往常，说明市场的防御性仓位有所减少，但仍为价格突破留有定价空间。若比特币能有效突破 8.7 万美元，下一个市场关注点将迅速转向 9.4 万美元。
季节性因素同样值得留意。历史上 10 月通常是加密市场表现较强的月份，去年的急跌是一个明显例外，而当前期权定价显示，这一季节性规律可能再次显现。期权市场也出现了明确的看涨布局，规模较大的 10 月 30 日到期、行权价分别为 9 万、9.5 万和 10 万美元的看涨蝶式价差策略，成为 10 月底到期合约中未平仓头寸最集中的位置。
本周宏观事件密集，可能成为短期走势的关键催化。周三将公布美国消费者价格指数（CPI），周四公布生产者价格指数（PPI），周五则有沃什在国际货币基金组织与世界银行年会上的发言。如果沃什再次释放此前在杰克逊霍尔会议上表达的鹰派信号，可能对风险资产构成压力。目前市场预计美联储 10 月加息的概率约为 17%，维持利率不变仍是主流预期，但本周公布的数据可能对这一预期形成考验。
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