美联储在10月28日的议息会议上以10比2的投票结果，将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变。美联储理事Lisa Cook和克利夫兰联储主席Beth Hammack投下反对票，主张立即加息。多家机构将美联储主席沃什的讲话解读为仍可能进一步加息，但后续加息幅度或有限。
正文解读
沃什在记者会上列举了经济韧性表现：上半年GDP增速上修至2.4%，第三季度增速追踪显示超过3%，商业投资实现两位数增长，初请失业金人数接近历史低位。他认为这为美联储专注于通胀目标提供了空间。对于金融条件，沃什承认9月加息后信贷条件有所收紧，但不愿将整体金融条件定性为“偏紧”。
- 美联储维持利率不变，但内部出现加息分歧。
- 沃什讲话被解读为暗示进一步收紧，但幅度有限。
- 市场预期12月可能再次加息。
道明证券美国首席宏观策略师Oscar Muñoz表示，仍预计美联储将在12月行动，认为不再加息的门槛很高。德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan则指出，沃什对经济增长的乐观判断，以及拒绝将金融条件视为偏紧的表态，印证了美联储9月预测中年内再加息一次的路径。他认为沃什是在没有明说的情况下传递进一步收紧的信号。
不过，沃什同时强调，经济增长更强并不必然意味着增长正在制造通胀，也不必然需要更高利率；美联储的目标并非阻碍经济运转或让人们失业。BNY Investments首席经济学家Vincent Reinhart将其概括为：沃什在为进一步收紧做铺垫，但也在划定边界，即不需要收紧太多。
投票结构也受到关注。此前持续警告高通胀风险的达拉斯联储主席Lorie Logan和明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari，此次支持维持利率不变。Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic认为，两人支持暂缓行动，很可能是因为预期美联储将在12月再度加息。这属于其对投票动机的判断，并非两位官员已作出的政策承诺。
市场反应则显示，部分交易员认为讲话的鹰派程度不及预期。两年期美债收益率下行4个基点至4.7%，长端收益率小幅走高。报道称，期货市场目前预期12月和明年3月各加息一次。沃什则强调，从现在到12月会议之间仍有一个“信息丰富的窗口期”，新的增长及通胀数据将为决策提供依据。
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