核心摘要
10月22日，港股大模型板块延续跌势，MiniMax盘中跌破165港元IPO发行价，智谱股价同步走低，两者均已较历史高点回撤超过八成。链上合约多头同样承压，此前智谱最大多头已亏损离场，而当前两只合约的账面浮亏合计仍约153万美元。
正文解读
据TradingBeats监测，Hyperliquid平台上MINIMAX、ZHIPU永续合约分别报20.593美元和58.354美元。其中，智谱当前最大多头账户ZHIPU头寸价值约171.19万美元，持仓均价105.091美元，浮亏约137.11万美元，现价较成本低约44.5%，清算价位于34.55美元。MiniMax当前最大多头账户MINIMAX头寸价值约33.12万美元，均价30.7616美元，浮亏约16.36万美元，现价较成本低约33.1%，清算价16.95美元。
此前智谱的另一位最大多头账户已在前日认亏离场，该账户曾做多454.45万美元，亏损约270.63万美元。若未及时平仓，本轮下跌中的实际损失还将进一步扩大。市场情绪持续低迷，大模型概念股在二级市场和链上衍生品市场同步遭遇估值回调，反映出资金对高估值成长板块的风险偏好明显收缩。
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