核心摘要
灰度旗下 Hyperliquid 现货 ETF（HYPG）于 6 月 4 日正式登陆市场，首日即录得约 470 万美元净流入。Hyperliquid ETF 当日整体净流入合计达到 1220 万美元，其中 Bitwise 发行的 BHYP 净流入约 750 万美元，灰度 HYPG 贡献 470 万美元，21Shares 发行的 THYP 流入流出相对持平。
正文解读
从节奏来看，三只产品形成梯队式落地：21Shares 于 5 月 12 日率先推出 THYP，Bitwise 于 5 月 15 日跟进推出 BHYP，灰度 HYPG 作为最新上线者，首日表现直接超越了先行者 THYP 的同期水平，也显示出大型资管机构进入这一赛道的边际加速。
背景方面，Hyperliquid 作为去中心化永续合约领域的代表协议，其 ETF 产品的密集发行反映了传统资管对链上衍生品基础设施的关注。自该类产品上线以来，Hyperliquid ETF 累计净流入已达约 1.45 亿美元，并在此后持续保持净流入态势，机构端配置需求延续，对应的链上交易与流动性深度也有望随之扩大。
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