核心摘要
截至 2026 年 10 月 15 日，比特币在 10 月 9 日、12 日和 15 日三次回落至约 8.1 万美元附近，反复测试同一支撑区域。最新一轮下跌叠加了美国通胀高于预期、市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧升温，以及美股走弱等宏观利空，风险资产整体承压。
正文解读
加密市场分析师 Murphy 指出，从链上实体调整后的已实现亏损数据看，三次下探对应的亏损规模呈现递减特征：10 月 12 日小于 10 月 9 日，10 月 15 日虽较 12 日有所扩大，但仍低于 9 日。这意味着 10 月 9 日更像是短期价格敏感筹码集中离场的高点；第二次回踩时市场观望情绪较重，抛售意愿不强；第三次下跌则在宏观利空催化下，再度迫使部分摇摆筹码止损离场。
当前市场更接近于“摇摆盘”逐步出清，而非全面性的恐慌抛售。若短期持有者亏损占比仍仅约为 31%，低于历史累计均值 42.7%，则说明筹码出清尚未充分，后续仍不排除出现进一步波动与抛压。
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