核心摘要
今日美股整体大幅反弹，但存储与半导体板块却逆势重挫。费城半导体指数盘中跌幅扩大至5%，迈威尔科技跌超9%，美光科技跌超6%，英特尔跌超5%，英伟达与博通亦跌逾2%。存储领域跌幅更为显著，希捷科技下跌6.82%，西部数据下跌5.54%，闪迪下跌8.20%，SK海力士ADR下跌4.77%。
正文解读
市场普遍认为，此番下跌与选举结果引发的政策担忧直接相关。若民主党横扫国会，投资者担心未来AI数据中心建设将面临更严格的监管、审批限制以及地方反对力量，这可能放缓基建节奏，进而压制板块估值。此前市场对AI资本开支扩张的乐观预期，正被政策不确定性的情绪所冲淡。
不过，基本面并未出现实质恶化。SK海力士、三星、美光等厂商近期财报或指引均强调AI需求依然强劲，HBM与服务器产品已售罄，利润率维持高位。多家机构如JPMorgan、TrendForce也认为行业基本面扎实，2027年存储价格仍有上行空间，市场规模预期已大幅上修。需求端没有放缓迹象，AI仍是绝对主线，短缺与涨价逻辑尚未被破坏。
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