OpenAI 正在推进新一轮大规模融资，据彭博社报道，这家 AI 巨头正与多家阿联酋投资基金磋商，寻求由后者作为核心投资者参与一轮至少 300 亿美元的融资。其中，总部位于阿布扎比的 MGX 被视为关键角色，多家阿联酋基金计划组成投资财团，合计出资金额最高可能达到 100 亿美元。贝莱德也在讨论与该财团共同参与本轮融资，现有投资者加州大学捐赠基金、Thrive Capital 及 Andreessen Horowitz 同样被接洽参投事宜。不过目前融资仍在推进中，最终投资方及具体条款仍可能发生变化。
正文解读
此次融资的规模与结构值得关注。OpenAI 拟以约 1.4 万亿美元的投前估值募集资金，并在尚未确定领投方的情况下，将该估值作为固定价格提供给投资者。这一估值较今年 3 月的水平大幅跃升——当时 OpenAI 以投后估值 8520 亿美元完成了 1220 亿美元融资。短短半年多时间，估值接近翻倍，反映出市场对生成式 AI 赛道的高度热情，也凸显出 OpenAI 在算力、研发及商业化扩张上的资金饥渴。
从背景来看，阿联酋近年来积极布局 AI 产业，主权基金和大型投资机构频频出手，此次若成功入股 OpenAI，将进一步提升其全球 AI 版图中的话语权。而贝莱德等机构的参与，则意味着华尔街主流资本对 AI 基础设施与前沿模型的长期信心。值得注意的是，OpenAI 已将 IPO 计划推迟至至少明年，理由是当前将重点放在 AI 安全工作上。这意味着本轮私募融资将承担更重的资金供给角色，投资者也需要接受更长的退出周期。
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