核心摘要
高盛在10月12日发布报告中指出，维持其对中东供应将持续调整并最终推动原油价格回落的基本预期，但同时也警告，冲突再度升级的风险依然显著，构成油价上行的主要压力。基于这一判断，高盛将今年12月布伦特原油价格预期上调至每桶90美元，同时维持对2027年布伦特原油均价每桶80美元的预测不变。对于WTI原油，该行预计今年12月均价为每桶81美元，2027年均价则为每桶73美元。
正文解读
报告进一步分析了中东局势对油价的潜在影响。高盛表示，如果2027年海湾地区平均日产量较2026年2月水平低500万桶，而非基本情景下仅低30万桶，那么布伦特原油2027年均价可能升至每桶125美元左右。反之，如果2027年海湾地区平均日产量较2026年2月水平高出100万桶，布伦特原油价格在2027年则可能跌至每桶60多美元。这组情景假设凸显了供应端不确定性对长期油价定价的关键作用。
从市场层面看，高盛此次调整短期预期而上调12月布油价格，反映出地缘政治风险溢价在近期交易中的权重有所增加。尽管该行维持中长期均价预测不变，但不同情景下的巨大价格差异表明，未来油价走势高度依赖中东实际供应变化。投资者需密切关注冲突进展以及主要产油国的产量决策。
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