摩根大通最新分析指出，IREN与微软达成的97亿美元合作，不仅标志着其从比特币挖矿向AI基础设施的战略转型迈出关键一步，也为公司长期发展注入强劲动力。然而，快速扩张的背后，是短期内可能面临的财务压力与资金挑战。
🚀 长期利好：AI业务势头强劲，目标股价上调
摩根大通在最新客户报告中，将IREN 2026年12月的目标股价从24美元上调至28美元。这一调整主要基于两大因素：
- AI云业务发展迅猛，展现出强劲增长潜力；
- 与微软等超大规模企业达成合作，进一步验证了IREN在AI基础设施领域的实力。
⚠️ 短期挑战：扩张带来资金压力与股权稀释风险
尽管长期前景被看好，但摩根大通也提醒投资者关注IREN在转型过程中可能面临的短期压力：
- 大规模GPU集群与数据中心建设，将带来巨额资金需求；
- 潜在的股权稀释风险，可能对现有股东权益造成影响。
📈 总结：转型是机遇也是考验
IREN的战略转向AI基础设施无疑为其打开了新的增长空间，但如何平衡短期财务压力与长期发展目标，将成为公司接下来需要应对的重要课题。
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