核心摘要
BlockBeats 消息，10 月 26 日，Galaxy Research 发布的 10 月链上快照显示，在约 2010 万枚已开采比特币中，约 1110 万枚（占比约 55%）所关联的地址无法与交易所、基金、政府或其他已知实体建立明确联系。Galaxy 研究主管 Alex Thorn 指出，这说明尽管市场机构化程度不断提升，仍有大量比特币可能由个人自行托管。Xapo Bank 则认为，这一现象正是散户投资者早已入场十余年的直接体现。
正文解读
不过，这部分“未归属”的比特币并不全部来自长期自托管的个人持有者，也可能包含因私钥遗失或持有人去世而无法访问的币种，以及 Galaxy 尚未识别的机构或场外交易商持仓，甚至还包括分散在多个地址中的托管资产。其余约 45% 的比特币已有明确归属，涵盖交易所、贝莱德等发行商的 ETF 产品以及美国政府持仓。其中单一最大持有者仍被识别为“中本聪（Patoshi 模式）”，共持有 1,123,658 枚 BTC，这一地址模式长期保持静默。
要点
- 约 55% 已开采比特币无法关联已知实体，显示个人自托管规模依然可观。
- 未归属部分包含遗失私钥、去世持有人及未识别机构等多种可能，并非全部为散户长期持有。
- 已归属部分中，中本聪以 Patoshi 模式成为单一最大持有者，但该部分比特币大概率处于永久冻结状态。
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