【市场警报】比特币跌破关键支撑位！避险情绪全面爆发，期货期权市场紧急转向防御
**比特币市场遭遇严峻考验**
据Glassnode最新周报分析，比特币价格已跌破短期持有者（STH）成本基准及负一倍标准差区间，导致近期买入的投资者普遍承压。当前，**9.5万至9.7万美元区间已成为多空争夺的关键阻力带**，若能成功收复，或将成为市场结构修复的首个积极信号。
**现货需求持续疲软，资金流出压力未减**
– 美国现货ETF资金流持续为负，传统金融机构仍未出现新增买盘。
– 投机性杠杆逐步解除：期货未平仓合约（OI）下降，前500大资产的融资利率均跌至周期低点。
**期权市场全面进入防御状态**
– 各期限隐含波动率显著上升，偏度（skew）维持深度负值，显示交易员正为下行风险支付高额溢价。
– 看跌期权主导资金流向，关键执行价（如9万美元）出现密集对冲需求，市场避险情绪浓厚。
**波动率预期升温，风险重定价加剧**
数字资产波动率指数（DVOL）已飙升至月度高点，结合波动率、偏度与资金流等指标，市场普遍预期**短期波动率将进一步上升**，交易员更倾向于对冲风险而非追逐上涨。
**总结**
当前市场已全面转向防御姿态，投资者需密切关注关键阻力位的突破情况与波动率变化，谨慎应对短期风险。
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