【汇丰重磅观点：当前是布局风险资产的绝佳时机】
市场情绪低迷之际，汇丰多资产策略师发出明确信号：现在正是加码风险的窗口期。
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📊 **关键市场动态：**
– **美股接近历史高位**：标普500指数距离历史高点不足5%，但市场情绪与仓位已明显受挫；
– **债市表现分化**：高收益债利差自10月以来扩张不足30个基点，而新兴市场债利差持续收窄，形成反常格局；
– **波动率异动**：VIX期货曲线出现罕见的“现货升水”，暗示交易员对短期市场的担忧高于长期。
🔍 **底层逻辑解析：**
汇丰指出，市场焦虑主要集中于投机性较强的板块，但若剔除科技行业，标普500成分股的净利润预计将环比下滑8%。然而，悲观预期反而为未来埋下转机——低基数效应将为2026年初的财报季提供超预期空间。
💡 **政策面支撑：**
美联储12月降息在即，有望缓解金融条件紧张，进一步提振市场信心。汇丰强调：“当前环境非但不该减持，反而为增配风险资产创造了有利条件。”
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**结论：低预期+宽松政策=布局良机**
市场情绪的“冰点”与政策暖风形成反差，风险资产或迎结构性机会。
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