【“美联储传声筒”最新解读：美联储首选通胀指标或将原地踏步，背后有何玄机？】
美国劳工部最新数据显示，尽管9月能源与食品成本上涨推高了批发价格，但核心通胀压力可能并未显著加剧。素有“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos在联合撰写的报道中指出，这一趋势或使美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出物价指数（PCE）——维持在近期水平附近，难见大幅波动。
**PPI小幅回升，核心指标却显疲软**
9月生产者物价指数（PPI）环比上涨0.3%，与经济学家预期一致，而此前8月数据为下降0.1%。值得注意的是，PPI波动通常大于消费者实际感受到的价格变化，而剔除食品和能源后的核心PPI同比上涨2.6%，创下2024年7月以来的最低涨幅，低于市场预期。
**数据延迟发布，统计机构加班补报**
受此前美国政府停摆影响，本轮PPI数据的发布推迟了一个多月。尽管僵局已结束两周，联邦统计机构仍在全力追赶积压的数据更新工作。
**PCE成焦点，PPI仅是“拼图一角”**
虽然PPI对美联储政策制定直接影响有限，但其中部分分项数据将用于计算更受关注PCE物价指数。作为美联储衡量2%通胀目标的核心指标，PCE指数综合了PPI、消费者物价指数（CPI）及进口价格等多重数据。随着各项数据陆续披露，市场已可对PCE的走向进行更精准的预判。
**市场静待通胀信号，货币政策或延续观望**
当前数据显示，通胀并未出现失控迹象，这可能为美联储提供更多维持利率稳定的空间。投资者正密切关注后续CPI及PCE数据的发布，以捕捉货币政策可能的转向线索。
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