【高盛交易员解读美股趋势】三大信号预示12月将“拨云见日”
据高盛集团交易部门最新分析，美股市场经过11月的盘整后，正显现出更加明确的积极信号。尽管标普500指数本月涨幅有限，但波动性降低、市场广度改善及系统性策略转向买入的三大变化，为12月行情铺平道路。
• **市场广度显著修复**
以标普500成分股涨跌家数五日平均值衡量的市场广度，本月曾跌至-150的低位，反映内部结构出现“明显损伤”。而感恩节前该指标强势反弹至+150附近，显示资金参与面从局部拉升转向全面回暖。高盛交易员Lee Coppersmith指出：“这一剧烈扭转表明市场中旬已释放大量压力，健康度大幅提升。”
• **恐慌指数回归平稳区间**
高盛波动性恐慌指数目前已回落至5左右，略高于三年均值，且远低于11月初的高点。波动率的收敛暗示市场情绪正从焦虑转向冷静，为资金回流创造条件。
• **系统性策略完成仓位重置**
过去一个月，与标普500指数挂钩的系统性策略抛售规模约160亿美元，成为此前下跌的推手。而随着去风险操作被市场消化，高盛预计下月此类策略将转为净买入，规模达47亿美元。Coppersmith强调：“去杠杆周期接近尾声，12月市场将迎来更清晰的起点。”
随着年末机构调仓窗口开启，美股的“地基”正在加固。波动收窄、资金面改善与技术面修复的三重共振，或为2023年收官战注入新动能。
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