摩根大通最新报告揭示：为何比特币的短期命运被这家上市公司“捏在手里”？
▌市场风向突变：Strategy的抗压力成为比特币关键支撑
全球金融巨头摩根大通在最新分析中指出，当前比特币价格走势的核心影响因素正发生结构性转变。相较于矿工活动的波动，比特币最大持仓上市公司Strategy（股票代码MSTR）的扛跌能力，正成为决定比特币短期走向的更关键变量。
▌双重压力夹击：算力下滑与机构动态成焦点
摩根大通董事总经理Nikolaos Panigirtzoglou带领的研究团队在周三发布的报告中强调，近期比特币持续承压主要源自两大核心因素：
- 比特币网络算力与挖矿难度显著下降
- 市场对Strategy持仓策略的高度关注
▌矿工困局：生产成本与抛售压力的恶性循环
分析师指出，尽管全球最大比特币持有者Strategy尚未启动抛售，但矿工群体已陷入明显的卖出压力漩涡。算力下降的背后，折射出两大严峻现实：
深度解析：中国重启挖矿禁令导致私人挖矿活动骤减，同时全球能源价格飙升与比特币价格低迷形成双重挤压，迫使大量高成本矿工退出市场。
值得注意的是，虽然算力下降理论上应提升幸存矿工的收入，但当前比特币价格持续低于生产成本线的残酷现实，正在催生持续的抛售压力。
▌成本重构：摩根大通下调比特币生产成本预估至9万美元
摩根大通最新调整了比特币生产成本模型：
| 项目 | 上月估值 | 当前估值 |
| 比特币生产成本 | 9.4万美元 | 9万美元 |
此次调整基于0.05美元/千瓦时的基准电价假设。分析师特别警示：电价每上涨0.01美元/千瓦时，高成本矿商的生产成本将激增1.8万美元。
▌预警信号：矿工抛售潮已悄然启动
报告最终敲响警钟：“在电价高企与币价低迷的双重夹击下，部分高成本矿工近几周已被迫加入抛售行列。”这一趋势若持续蔓延，可能对比特币市场形成更强烈的下行压力。
本文基于摩根大通最新研究报告整理，市场有风险，投资需谨慎。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：https://www.23btc.com/120457/
