【深度解读:美联储“新QE”悄然登场,稳定币已成货币体系核心议题】
前摩根士丹利资深交易员 Jeff Park 近日在社交平台 X 发表犀利观点,直指美联储近期推出的所谓“储备管理驱动型购买计划”,本质上仍是量化宽松(QE)的延续,只不过从“量化宽松”升级为“质化宽松”。
在当前的充足储备体系下,储备因其在流动性覆盖率(LCR)中享有 0% 风险权重的特殊地位,具备了无与伦比的资产负债表弹性,其优势甚至超越短期国债。这也解释了为何美联储会在感恩节前突然放松补充杠杆率(SLR)规则,并在量化紧缩(QT)结束前两周内,迅速宣布每月 400 亿美元的购债计划。
一言以蔽之:短期国债只是“近似货币”,而储备才是真正的“完美货币”。
Jeff Park 进一步指出,当前最紧迫的“货币质量”问题,实际上指向了稳定币。这也从侧面印证,加密货币不仅不会消失,反而正深度嵌入并重塑现代货币体系的格局。
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