美债收益率上升削弱其稳定作用

美债收益率上升削弱其稳定作用

贝莱德警示:收益率攀升削弱美债传统“压舱石”功能

近期发达市场债券收益率持续上升,进一步印证了全球资管巨头贝莱德的核心观点:以长期美国国债为代表的传统分散投资工具,其作为投资组合“稳定器”的作用正在显著减弱。

贝莱德在一份最新研究报告中指出,长期债券收益率的急剧飙升,部分源于市场对宽松财政政策及恶化财政前景的担忧加剧。这一趋势并非美国独有,而是呈现出全球性特征。

全球债市波动加剧

  • 日本市场:日本30年期国债收益率本月早些时候攀升至历史新高,今年以来累计涨幅已超过100个基点。此轮上涨主要受到日本政府新财政支出计划,以及日本央行近期释放可能加息的信号所驱动。
  • 其他发达市场:澳大利亚与加拿大央行近期也相继调整了利率政策导向,或暗示降息周期可能结束,或表明存在加息可能性,进一步加剧了全球债券市场的重新定价与波动。

这一系列变化表明,在宏观政策与通胀前景不确定性增加的背景下,投资者需重新评估传统固收资产在多元化投资组合中的角色与配置策略。

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