【穆迪首席经济学家深度解析:美联储降息之路为何“步步为营”?】
美联储的降息信号,一直是全球市场关注的焦点。穆迪首席经济学家Mark Zandi近日指出,尽管市场普遍预期美联储将在2026年展开降息,但这并非源于经济过热,而是经济正处在一种“微妙的平衡”之中。
Zandi认为,当前的经济环境呈现一种“奇怪组合”:通胀尚未完全驯服,而增长动力亦未显著减弱。这种局面决定了美联储未来的利率路径将是渐进且谨慎的,而非激进式的降息周期。
通胀数据无疑是影响美联储决策的关键。Zandi强调,目前CPI更接近3%,而非美联储2%的目标水平。最新数据显示,2025年11月美国CPI同比上涨2.7%,核心CPI为2.6%,两者均仍高于政策目标。
“通胀仍明显高于美联储所期望的水平,”Zandi表示,“尽管存在上行风险,但整体风险是双向的。”
在这样的背景下,市场或许应对降息保持耐心。Zandi的见解提醒我们,货币政策转向不会一蹴而就,而将是一条需要稳步前行的道路。
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