# SEC新规：明确代币化股票监管，合成股权产品面临严格限制
美国证券交易委员会（SEC）近日发布重要监管指南，对代币化股票市场作出明确规范。根据新规，**只有由发行人发起并正式纳入公司股东名册的代币化证券，才被视为真正的股权所有权凭证**。
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## 关键规定：两类第三方产品被明确界定
SEC指出，由第三方在发行人未参与情况下创建的代币化股票，属于**合成股权产品**，应适用传统证券与衍生品规则。这些第三方产品主要分为两类：
1. **存在交易对手风险的托管安排**
2. **类似证券型互换的合成工具**——这类工具仅追踪股票价值，不赋予实际所有权
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## 监管意图：保护散户与鼓励合规并行
此举旨在实现双重目标：
– **限制散户投资者接触合成股权产品**，降低潜在风险
– **推广合规且经发行人批准的代币化结构**，促进市场健康发展
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**发布时间**：2026-01-29 12:44:15
**信息来源**：SEC
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*市场参与者需密切关注后续细则，确保业务模式符合最新监管要求。*
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