# 以太坊市场现结构性风险：持仓收缩但杠杆率飙升，关键支撑位引关注
尽管以太坊总未平仓合约量已收缩至 **164 亿美元**，创下自去年 **11 月以来的最低水平**，但币安交易所的杠杆使用量却逆势攀升，达到 **0.675 的历史新高**。这一明显的市场背离，正为以太坊价格带来潜在的结构性风险。
## 市场动态：持仓减少、杠杆升高，波动敏感性加剧
当前数据表明，市场正在经历一场悄然的重新布局——持仓总数在减少，但杠杆率却显著提升。这种“量缩杠升”的格局，往往意味着市场对价格波动的敏感度正在加剧，任何方向性的突破都可能引发更大幅度的行情变动。
## 技术分析：关键支撑位成为多空焦点
从技术层面观察，以太坊价格目前正面临关键均线的考验。**200 日均线**已成为短期的多空分水岭，若价格确认跌破该位置，下方需重点关注两道支撑：
– **第一支撑位：1900 美元**
– **第二支撑位：1713 美元**
这两处价格区域若能坚守，则市场仍有望维持整理格局；反之，若接连失守，则可能进一步打开下行空间。
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**市场在收缩中酝酿变局，高杠杆环境下的价格走势需格外警惕。投资者宜密切关注持仓结构变化与关键技术位的防守情况，谨慎应对可能加剧的波动风险。**
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