# 宏观大师帕尔：流动性紧缩是加密市场低迷主因，2026年牛市可期
**宏观投资者拉乌尔·帕尔（Raoul Pal）** 近日发表观点，指出当前加密货币市场的低迷并非源于行业内部问题，而是由**美国严重的流动性紧缩**所驱动。他强调，政府停摆与逆回购机制等结构性资金外流进一步加剧了这一局面。
帕尔同时驳斥了市场对美联储主席提名人**凯文·沃什（Kevin Warsh）** 可能采取鹰派政策的担忧，并预计**降息周期仍将持续**。尽管比特币近期下跌约2%，徘徊在76,000美元附近，且面临现货ETF资金连续两周流出约**28亿美元**的压力，帕尔依然保持乐观。
他认为，当前的流动性紧缩已**接近尾声**，这为市场在**2026年可能迎来的牛市**奠定了基础。
 2026-02-02 19:17:10
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