# 市场情绪回暖？QCP Capital：短期底部或已形成，BTC预计维持区间震荡
> 机构资金重新流入，宏观压力边际缓和，但市场情绪依然脆弱，等待新的催化剂。
BlockBeats 消息，2 月 11 日，知名加密资产交易公司 **QCP Capital** 在其官方渠道发布最新市场分析。报告指出，比特币和以太坊从上周低点反弹，市场乐观情绪有所激发，**短期底部可能正在形成**。
不过，QCP 仍预计 **BTC 将维持区间震荡**，市场正在等待新的方向性催化剂。目前，**资金流入已成为市场的主要驱动因素**。
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### 机构需求重现：ETF 资金流向逆转
数据显示，昨日现货 **BTC ETF 录得 1.45 亿美元净流入**，延续了上周五 **3.71 亿美元** 的强劲流入势头。这结束了此前连续数日的资金流出局面，**表明机构需求正在重新出现**。
与此同时，现货 **ETH ETF 也在连续三天流出后，转为 5,700 万美元净流入**。此外，Tom Lee 旗下的 **BitMine 持续积累以太坊**，为 ETH 价格提供了强大的下方支撑。
### 宏观层面：紧张局势缓和，降息预期升温
宏观环境呈现出 **边际缓和** 的迹象：
* 地缘政治方面，美国与伊朗的紧张局势在上周五谈判后似乎有所缓解。
* 经济数据方面，近期疲软的就业数据让市场倾向于认为，**美联储可能在 3 月启动降息**。
当前市场焦点已转向即将公布的 **非农就业数据** 和 **CPI 报告**。这两项关键数据可能迅速重塑市场对美联储的利率预期，并影响全球风险资产的偏好。
### 市场现状：情绪仍脆弱，波动率保持高位
尽管出现积极信号，但市场整体情绪依然脆弱：
* 美国主导的现货抛售压力有所减轻。
* 然而，**加密货币恐惧与贪婪指数仍处于“极度恐惧”水平**。
* **BTC/ETH 价格比率稳定在 33 至 34 区间**，表明市场资金轮动有限。
* 虽然隐含波动率已从高位回落，但仍处于较高水平。在即将到来的宏观数据密集周，**实际波动率预计将保持坚挺**。
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市场在喘息中寻找方向，机构资金的回归与宏观压力的暂缓构成了短期支撑，但前方数据关口与脆弱情绪意味着震荡仍是主旋律。
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