**BlockBeats 快讯 | 2月13日**
据中文分析师Murphy观察，本轮市场周期中，比特币的**LTH-RPRL（长期持有者已实现盈亏比）首次跌破1**。上一次出现类似情况还需追溯至**2022年5月9日**。与此同时，**LTH-SOPR也同步低于1**，这意味着长期持有者不仅整体已处于亏损状态，而且仍在持续进行亏损卖出。
Murphy指出，当前市场情绪已进入**极度脆弱阶段**。在这一时期，市场往往表现为 **“无视利好，放大利空”** 。此时，**任何负面事件都可能加剧恐慌，导致长期持有者情绪崩溃——这也常是每一轮熊市尾声的“最后一哆嗦”**。
回顾历史数据，当LTH-RPRL跌破1后，比特币后续进入**深度熊市**的概率显著上升。需要特别说明的是，此处“深熊”主要指**持续时间较长**，而非单纯强调价格跌幅。
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**关键要点总结：**
– LTH-RPRL与LTH-SOPR双双低于1，反映长期持有者处于亏损卖出状态
– 市场情绪脆弱，对利空敏感，易出现恐慌性抛售
– 历史数据显示，该指标破1后，往往伴随较长周期的熊市
> 数据来源：Murphy分析｜编辑：BlockBeats
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