# 比特币预警：Arthur Hayes 警示信贷紧缩信号，市场或迎巨震
> 比特币的下跌可能是美元经济信贷紧缩的早期预警，一场更广泛的信贷危机或许正在酝酿。
BlockBeats 消息，2 月 18 日，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在最新文章中发出警示：比特币价格持续下跌，而纳斯达克 100 指数相对平稳，这一现象可能正在“闪烁”美元经济信贷紧缩的早期预警信号，预示着更广泛的信贷危机即将到来。
违约率上升将促使银行收紧信贷，进一步减缓经济中的资金流动，最脆弱的银行可能因缺乏资金偿付义务而破产。美联储最终可能被迫大规模介入以防止危机全面爆发，而政府干预可能通过削弱对传统货币体系的信任，使比特币等稀缺数字资产更具吸引力。
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## 01 预警信号：比特币下跌与信贷紧缩
Hayes 指出，比特币价格从 12.6 万美元跌至 6 万美元，可能已经提前定价了经济放缓的风险。而纳斯达克 100 指数的相对平稳，则可能意味着市场尚未完全意识到信贷紧缩的严重性。
违约率上升将导致银行收紧信贷，进一步减缓经济中的资金流动。最脆弱的银行可能因缺乏资金偿付义务而破产，从而引发更广泛的金融风险。
美联储最终可能被迫大规模介入，以防止危机全面爆发。而政府干预可能通过削弱对传统货币体系的信任，使比特币等稀缺数字资产更具吸引力。
## 02 两种可能路径：市场如何演变
Hayes 提出两种可能路径：
一是比特币从 12.6 万美元跌至 6 万美元已提前定价经济放缓，股票将随后跟进；
二是比特币跌势持续，股票随后同样计入信贷风险。
无论哪种路径，最终结果都将是大量资金注入系统以防止银行业危机，这一反应可能抵消比特币跌幅，并在系统稳定后推动其创下新高。
## 03 AI 加速：非线性增长与市场反应
由于如今 AI 模型会构建自己的下一代版本，改进速度呈非线性增长。在消费信贷敏感型股票遭受严重冲击之前，比特币交易者不会真正意识到美联储最终可能出手进行银行体系纾困。
我不会做空市场，但如果还没有提高现金比例，适当卖出部分多头以增加流动性或许是明智之举。
如果某资产价格从 10 跌到 5，做空赚 50%；但当价格从 5 反弹回 10，做多则可翻倍。因此，关键在于保持充足流动性和灵活性，把握反弹机会。做空是“傻瓜的游戏”。始终追求多头的凸性收益！
## 04 高风险代币：ZEC 与 HYPE 的配置计划
Maelstrom 计划在美联储政策转向宽松后，将多余的稳定币配置到两种“高风险代币”：ZEC（Zcash）和 HYPE（Hyperliquid）。
我将在下一篇文章中阐述模型，解释为何 HYPE 可能在 7 月前涨至 150 美元，约为当前价格的 5 倍。
当然，我们已经持有 ZEC 和 HYPE，但还希望进一步增持。如果我的“AI 引发金融危机”假设成立，市场或将再次提供低价买入这些优质高风险资产的机会。
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