**美联储研究力挺：预测市场Kalshi或成宏观经济预期“新标尺”**
**核心要点：**
– 美联储研究人员最新报告指出，预测平台Kalshi在实时捕捉市场预期方面，表现优于传统调查和金融工具。
– 报告建议将Kalshi数据纳入美联储决策参考，以获取更及时、更动态的“市场信念”分布。
– 该研究仅为初步讨论材料，不代表美联储官方立场或直接影响现行政策。
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**BlockBeats 消息，2月19日**，一份由美联储研究人员主导的最新报告引发关注。报告认为，新兴预测市场平台 **Kalshi** 在实时衡量宏观经济预期方面**显著优于现有工具**，并明确提出，其数据**应当被纳入美联储的货币政策决策过程**。
这份题为 **《Kalshi与宏观市场的崛起》** 的研究报告于2月12日发布。作者团队阵容引人注目，包括：
– **Anthony Diercks**，美联储委员会首席经济学家
– **Jared Dean Katz**，美联储研究助理
– **Jonathan Wright**，约翰霍普金斯大学研究助理
研究通过将Kalshi的数据与传统市场调查及金融衍生品隐含的预测进行对比，深入检验了市场对未来经济结果的预期如何随着宏观经济新闻与政策声明而动态变化。
**▍ 传统工具的缺陷与Kalshi的优势**
报告开宗明义地指出：“**管理预期是现代宏观经济政策的核心。然而，我们通常依赖的工具——调查和金融衍生品——存在诸多缺陷。**”
相比之下，研究人员认为Kalshi能够 **“直接、实时地”捕捉市场的“信念”**。报告强调：“Kalshi市场提供了一个**高频、持续更新、信息分布丰富**的基准，这对研究人员和政策制定者都具有重要价值。”
**▍ 建议纳入决策，提供更精准的“概率地图”**
研究人员在报告中提出了具体建议：“总体而言，我们认为应该使用Kalshi来提供关于**联邦公开市场委员会（FOMC）在特定会议上决策的风险中性概率密度函数**。” 他们指出，当前使用的基准“距离实际的货币政策利率决策太远”。
**▍ 为何Kalshi反应更敏捷？**
报告特别肯定了Kalshi在检验预期方面的独特优势——**“丰富的日内动态”**。
“这些概率会对重大事态发展做出**迅速而合理的反应**，” 研究人员举例说明：
– 在美联储理事**克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）** 和**米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）** 发表讲话后，市场对7月降息的隐含概率一度升至**25%**。
– 然而，在6月就业报告数据强于预期后，该概率随即**下降**。
研究人员总结道：“Kalshi提供了当前许多关键宏观经济指标可用的**更新最快的概率分布**。”
**▍ 重要提示：仅为学术讨论**
需要注意的是，美联储官方明确指出，这份研究论文属于 **“为激发讨论而分发的初步材料”** ，其观点**并不代表美联储的官方立场，也不会直接影响央行的当前决策**。尽管如此，这份来自权威内部的研究，无疑为预测市场在宏观经济监测领域的应用前景，投下了一颗重要的“信号弹”。
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