## 联邦还是州级？一场诉讼或将决定美国预测市场的监管未来
近日，一场由预测市场平台Polymarket发起的诉讼，正将美国监管体系的深层矛盾推向台前。这场在马萨诸塞州提起的联邦诉讼，核心争议在于：谁拥有对「事件合约」的最终监管权——是联邦政府，还是各州？
### 诉讼核心：一场关于监管权的博弈
Polymarket在诉讼中提出了明确主张：美国国会已将体育、政治等「事件合约」预测市场的专属监管权，授予了美国商品期货交易委员会（CFTC）。基于此，平台认为自身属于受联邦监管的衍生品市场，有权在全国范围内运营，而州政府则无权单独禁止或干预。
此次诉讼的直接目标，是阻止马萨诸塞州检察长Andrea Campbell可能采取的执法行动。这一行动并非空穴来风，该州法院此前已对Polymarket的竞争对手Kalshi发出了初步禁令，裁定其体育相关合约属于未经许可的体育博彩，这无疑为州监管者的下一步行动埋下了伏笔。
### 监管冲突白热化：联邦衍生品还是州级博彩？
当前，美国联邦与州之间的监管冲突已日趋激烈。以Polymarket为代表的预测市场平台坚持认为，其业务本质是由CFTC监管的复杂衍生品市场，应遵循统一的联邦规则。
然而，以马萨诸塞州、内华达州为代表的多州监管机构则持截然不同的观点。它们将这些平台视为规避本州严格赌博法的「体育博彩漏洞」，并已发起多项诉讼和禁令，试图将其纳入传统的州级博彩监管框架之中。这种根本性的认知差异，导致了法律上的直接对抗。
### 未来悬而未决：一场可能重塑行业格局的判决
Polymarket此次上诉的结果，影响可能极为深远，或将重塑整个美国预测市场的监管框架。最终判决将回答一个关键问题：这类平台能否凭借联邦授权，免受各州千差万别的赌博法规限制？
可能的结局包括：
* **联邦路径**：平台获得全国性运营的明确联邦保护。
* **州级割据**：平台需在50个州遵守各自复杂且可能相互矛盾的规则。
* **终极对决**：由于问题涉及联邦与州的权力划分这一宪法核心，案件最终可能上诉至美国最高法院，由其作出历史性裁决。
这场诉讼的走向，不仅关乎个别公司的存续，更可能为美国金融创新与州监管自治的边界写下新的注脚。行业正屏息以待，一个全新的监管时代或许即将来临。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：https://www.23btc.com/151022/
