# 美联储施密德：通胀仍是关键挑战，降息路径与资产负债表成焦点
> **核心观点：** 美联储官员施密德强调通胀问题仍需解决，但对货币政策具体路径保持沉默，同时指出当前就业市场表现良好。
美联储官员施密德于2月26日发表讲话，明确指出**过高的通胀仍然是美联储当前面临的关键问题**，但他并未就货币政策应如何具体调整给出明确指引。
施密德在发言中表示：「我认为在通胀方面，我们仍有工作要做。」同时，他补充称：「就业状况目前看来相当不错。」然而，他并未详细说明这些经济指标将如何影响他对未来货币政策走向的判断。
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### 对降息持审慎态度
施密德此前曾对美联储在去年的降息行动表示怀疑。当时，美联储将目标利率区间下调至**3.5%至3.75%**。目前，市场普遍预期美联储将在今年进一步降息，但央行官员们几乎未就此提供明确的前瞻性指引。
### 资产负债表议题
施密德在讲话中还谈及了美联储的资产负债表问题。他表示，内部的讨论焦点集中在**如何理解金融体系所需的适当准备金水平**。
他特别指出，美联储过去通过购债行动持有的大量抵押贷款支持证券（MBS），仍在持续对住房借贷成本产生下行压力。由于美联储目前持有的抵押贷款债券规模庞大，抵押贷款利率**可能比原本应有的水平低75至100个基点**。
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**总结而言，** 施密德的言论凸显了美联储在平衡通胀控制与支持经济增长之间所面临的挑战，同时暗示了关于利率路径和资产负债表规模的讨论仍在深入进行中。市场将继续密切关注美联储官员的后续表态，以寻找未来政策走向的线索。
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