受中东局势持续升温影响，大宗商品 ETF 正经历一场罕见的资金大撤退。
据彭博行业研究数据显示，自 3 月以来，覆盖贵金属及综合类商品的近 100 只 ETF 合计流出资金约 110 亿美元，创下自 2005 年以来最大单月净流出纪录，也彻底扭转了此前连续九个月净流入的趋势。
其中，黄金无疑成为本轮抛售潮的核心焦点。
全球最大黄金 ETF——SPDR Gold Shares，遭遇超过 70 亿美元赎回；与此同时，白银 ETF 也录得约 14 亿美元资金流出。市场分析认为，前期金价持续上涨后，投资者获利了结意愿明显升温；叠加高利率环境与强美元预期持续压制，黄金的配置吸引力被进一步削弱，“现金为王”再度成为市场主线。
与贵金属承压形成鲜明对比的是，原油市场则在地缘风险推动下显著升温。
受霍尔木兹海峡运输受阻影响，国际油价波动加剧，布伦特原油价格一度升至约 104 美元/桶。在此背景下，部分资金开始转向能源类产品寻求机会。数据显示，美国原油基金（USO）本月逆势吸引约 4 亿美元资金流入，成为少数获得增量资金青睐的商品类产品之一。
机构普遍指出，这一轮资金撤离主要由黄金与白银板块主导，背后反映的，是当前市场预期分化正在进一步加剧。
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