日本加息预期升温，2 年期国债收益率冲上近 30 年高位
3 月 26 日，受市场对日本央行近期可能加息的预期推动，日本 2 年期国债收益率升至 1996 年以来最高水平，显示出投资者对未来货币政策走向的高度敏感。
周四，日本 2 年期国债收益率上升 1 个基点至 1.315%，超过上个月创下的 1.31% 前高；与此同时，10 年期日本国债收益率也上涨 2 个基点，达到 2.270%。
市场普遍认为，伊朗冲突爆发后，国际油价走高可能进一步加剧通胀压力，这也成为推动债券收益率上行的重要因素之一。
通胀压力与政策预期同步升温
近期，多国央行持续就价格压力发出警告，带动短期债券收益率整体走强。与此同时，交易员也基本打消了对美联储今年实施宽松政策的预期，全球市场对高利率环境维持更久的判断正在增强。
对于日本而言，油价上涨不仅可能带来输入型通胀，也对日元形成额外压力。在这一背景下，市场对日本央行继续收紧货币政策的押注持续升温。
4 月行动预期持续增强
隔夜指数掉期数据显示，市场目前预计日本央行在 4 月采取政策行动的概率为 64%。这一预期的升高，也直接反映在日本短期国债收益率的快速攀升之中。
整体来看，在通胀预期、油价上涨以及全球政策环境变化的共同作用下，日本债券市场正在释放出更强烈的政策转向信号。
来源：金十
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