避险情绪升温：投资者再度上演“抛股债、增现金”操作
3 月 26 日消息，随着伊朗战争相关风险持续发酵，全球市场避险情绪明显升温。面对不断上升的不确定性，投资者正在加速抛售股票与债券，并重新提高现金仓位。这一操作路径，与 2022 年俄罗斯入侵乌克兰后市场采取的防御策略高度相似。
美国银行本月发布的最新基金经理调查显示，基金经理的现金持有比例出现了过去六年来最大幅度的跃升，反映出市场对风险资产的谨慎态度正在迅速强化。
与此同时，摩根大通策略师本周指出，围绕地缘冲突展开的仓位调整，可能仍未结束，市场后续仍存在进一步去风险化的空间。
由尼古拉斯·潘尼吉佐格鲁领导的摩根大通团队在最新报告中表示，只要地缘政治风险与宏观经济不确定性维持高位，当前依然低于历史平均水平的现金配置，仍可能继续对未来的股市和债市表现形成压力。
从资金流向来看，投资者近期不仅在同步减持股票和债券，甚至连传统避险资产黄金也遭到抛售，显示市场更倾向于选择流动性更强、确定性更高的现金作为暂时避风港。
不过，与俄乌冲突爆发初期相比，当前投资组合中的现金水平整体仍处于相对温和的区间，这也意味着，若外部风险继续升级，市场对现金的偏好仍有进一步上升的可能。
来源：金十
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