# 比特币创八年来最差季度表现，分析师：长期信念未动摇，但反转需三大条件
**BlockBeats 消息，4 月 1 日**，据 The Block 报道，比特币在 **2026 年第一季度** 收盘下跌 **23.8%**，创下自 **2018 年** 以来最差的第一季度表现。作为对比，2018 年第一季度比特币的跌幅曾高达 **50%**。若叠加 **2025 年第四季度 23%** 的跌幅，比特币在过去六个月已累计下跌约 **41.6%**。
### 下跌动因：ETF资金流出与宏观压力并存
市场分析人士将此次显著下跌归因于多重因素的叠加。
Bitrue 研究主管 **Andri Fauzan Adziima** 指出，第一季度的跌势主要由 **比特币现货 ETF 资金持续流出** 所驱动，同时叠加了 **通胀持续偏高、美联储立场维持谨慎** 以及 **市场整体风险规避情绪升温** 的影响。
数据显示，2026 年第一季度比特币现货 ETF 整体呈现 **净流出 4.965 亿美元**。其中，前两个月流出规模高达 **18 亿美元**，尽管 **3 月份录得 13.2 亿美元** 的流入部分抵消了前期流出，但未能扭转季度颓势。
### 长期信念犹在，下跌被视作“周期性调整”
尽管短期表现疲软，但多位分析师认为，市场对比特币的 **长期信念并未发生根本性动摇**。
Presto Research 研究员 **Min Jung** 表示：「目前几乎没有证据表明比特币的长期信念出现了结构性转变。**机构参与和主流采用的趋势依然完好**，这表明此次下跌更多是 **周期性的市场调整**，而非基本面恶化。」
她同时强调，第二季度能否实现趋势反转，很大程度上取决于宏观环境能否提供更大的确定性，尤其是 **中东地缘政治局势** 的发展。
### 趋势反转的三大关键条件
对于市场何时能够企稳回升，分析师也给出了明确的观察条件。
LVRG 研究总监 **Nick Ruck** 提出：「若要在第二季度扭转当前趋势，市场需要看到三个关键条件的进展：
1. **比特币现货 ETF 资金流重新转为净流入**；
2. **美国在加密友好法规方面取得明确、积极的进展**；
3. **全球货币条件（尤其是美联储政策）向更宽松的方向转变**。」
只有这些条件得到满足，市场信心才能得到有效修复，并推动比特币价格进入新的上升轨道。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：https://www.23btc.com/165654/
