比特币亏损筹码平均成本跌破10万美元，市场底部信号浮现？
据链上分析师Murphy最新分析，当前比特币市场中所有处于亏损状态的筹码，其平均成本已降至93,600美元。这意味着，当比特币价格回升至93,000美元附近时，市场将触及一个关键的心理与技术关口——平均回本线。
这一成本线的显著下移，主要源于去年底至今年初的两次市场急速下跌。期间，大量在高位被套牢的投资者选择“割肉”离场，这部分筹码的换手，实质上完成了一次深度的市场“洗盘”，从而拉低了整体亏损持仓的平均成本。
关键指标揭示：本轮熊市“痛苦程度”或更轻
另一个值得关注的指标是“亏损筹码平均成本与当前价格的30日平均偏差系数”。目前，该系数为1.4。
回顾历史，在过去三轮主要的比特币熊市底部，这一偏差系数均超过了2.0。当系数大于或等于2.0时，通常意味着市场进入了“绝对底部区间”，此时比特币价格往往低于亏损筹码平均成本的50%。
若按此历史规律推演，本轮熊市的潜在最低点可能在46,800美元左右。然而，Murphy指出，历史规律未必会简单重演。从当前的市场结构和筹码分布来看，本轮周期的调整在“痛苦程度”上，可能会比以往任何一轮熊市都要温和得多。
市场博弈：先破6万还是先上8万？
市场的多空博弈也在预测平台上清晰体现。根据PolyBeats监测的Polymarket预测数据，在“比特币先达到60,000美元还是80,000美元”的博弈市场中，当前押注“先跌至60,000美元”的概率为68%，而押注“先涨至80,000美元”的概率为32%。
这反映出短期内，市场情绪仍偏向谨慎，更多参与者预期价格将首先向下测试支撑。
注：以上分析基于公开的链上数据与市场信息，不构成任何投资建议。加密货币市场波动剧烈，投资需谨慎。
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