BlockBeats 消息，4 月 13 日｜据 The Block 4 月 13 日报道，投行 William Blair 发布研究报告称：在经历第一季度的抛售后，Coinbase 的股价已逐步呈现出“去风险”迹象。
截至目前，Coinbase 股价相较 2025 年 7 月的历史高点 445 美元 仍下跌约 60%。
市场预期已部分计入股价：交易量与收入承压
报告认为，市场对于 Coinbase 交易量与收入表现疲软的担忧，已经在股价走势中有所反映。
同时，Coinbase 主打的“全能交易平台”产品线正在强化其竞争力，覆盖包括衍生品、质押、股票交易以及预测市场等业务方向。
关键看涨点：USDC 份额持续扩大
William Blair 将 USDC 的增长视为最重要的看涨因素之一。
数据显示，在 3000 亿美元的稳定币市场中，USDC 的市场份额已从 2024 年约 21% 上升至目前的 约 27%，并持续从 Tether 的 USDT 手中夺取份额。
USDC 的扩张或对 Coinbase 与 Circle 形成互利
报告指出，USDC 的更广泛应用将对 Coinbase 以及其稳定币发行方 Circle 构成互利；并对 Circle 的未来前景表达乐观态度。
William Blair 还表示：未来一两年加密市场持续低迷是“低概率事件”。若市场出现复苏，Coinbase 将具备“不对称的上行空间”。
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