BlockBeats 消息，4 月 17 日，日本 Musha Research 总裁 Ryoji Musha 表示：近期媒体释放出的，与之间存在明显落差，这一点值得警惕。
自 2 月 28 日伊朗冲突爆发以来，标普 500 已经，并回到距离历史高点仅约 1% 的位置。与此同时，虽然近期交割的原油期货价格仍处高位，但更长周期（约六个月后交割）的合约价格已回落至 70 美元区间。
这意味着市场并没有真正按“最坏剧本”去定价：并未假设霍尔木兹海峡会长期关闭，也未假设第三次石油危机会必然发生。
Musha 进一步指出，全球经济对原油的依赖程度已不像上世纪 70 年代那样高。更关键的是，原油在日本能源结构中的占比已从第一次石油危机时期的 76% 下滑至 2024 年的 35%。
此外，沙特、阿联酋等国已具备输油管道等替代路径。而从伊朗自身利益出发，霍尔木兹海峡长期关闭同样不符合其预期——因为这条通道也是伊朗贸易的生命线。
当然，日本仍可能因进口能源与运输成本再次上行而面临冲击。但从目前市场的定价方式来看，交易者的行为更像是将风险限定在可控范围，而不是在押注“全面石油危机”会立刻到来。（金十）
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