BlockBeats 消息，4 月 22 日，灰度研究主管 Zach Pandl 发布报告指出：比特币价格在 2 月 5 日左右触及约 **63,000 美元**的低点，随后强势反弹 **超过 20%**，目前约在 **76,000 美元**附近——该价格 **略高于近期买家的平均成本基础**。
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## 可追踪的成本：已实现价格（Realized Price）
由于比特币区块链具备**完全透明**的特性，可以追踪每一笔链上转移的对应成本基础。
分析师通常会参考一个指标：**「已实现价格」**。它指的是——**所有流通币在其最后一次链上转移时的加权平均价格**。
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## 近期买家已回到盈亏平衡
根据报告数据，最近 **1 至 3 个月**内交易的比特币，其已实现价格约为 **74,000 美元**。这意味着：
– **近期买入的投资者已基本回到盈亏平衡状态**
– 若未来几天比特币价格继续上涨，更多近期买家将转为**盈利（PnL 为正）**
– 这种变化往往会被视为**牛市可能进入第一阶段**的信号之一
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## 核心结论
尽管比特币价格仍明显低于去年 **10 月高点**，但**不少近期买家已回到盈亏平衡**。这可能意味着，比特币在 **65,000 至 70,000 美元**区间已形成一个相对稳固的**市场底部**。
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