BlockBeats 消息，4 月 24 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示：比特币短期持有者（STH）压力在 4 月明显缓解。
折价收窄、卖出压力减弱
数据显示，STH 折价已从月初的 -21.6%收窄至 -5.7%；同时，STH-SOPR（7 日）回升至 1.0上方。该组合信号意味着：短期持有者整体不再倾向于在亏损价格卖出。
价格反弹仍未完全站上成本线
从数据结构来看，比特币价格回升至约 78,200 美元，而短期持有者的成本基础约为 83,000 美元。也就是说，目前价格仍在成本线之下，市场尚未进入“溢价区间”。
在历史表现中，这一成本位往往是关键分水岭：当价格重新站上并稳固于 83,000 美元上方时，市场通常会进入更具确定性的上涨阶段。
更像“结构修复”，而非趋势确认
分析认为，本轮回升更偏向结构性修复，而不是新一轮上涨趋势的确认。尽管卖压有所缓解，但 STH-SOPR 仅略高于 1，尚未体现出强劲需求或明显的 FOMO 情绪。
当前市场情绪整体偏中性，正处于从压力区间向恢复阶段过渡的早期。
接下来最关键：能否站稳 83,000 美元
综合判断，后续的关键观察点在于：价格是否能够突破并站稳 83,000 美元这一短期成本位。
- 若实现突破：折价可能转为溢价，并成为市场进入新一轮上行周期的重要信号。
- 若再次回落且 STH-SOPR 跌破 1：则可能意味着本轮反弹仅属阶段性修复。
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