**BlockBeats 消息｜4 月 28 日**
随着 **AI 基础设施持续扩张**，全球内存厂商正成为本轮 AI 浪潮中最具潜力的受益者之一。
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## Melius Research：美光与闪迪迎来“买入”
Melius Research 分析师 **Ben Reitzes** 首次覆盖并给予 **Micron Technology（美光科技）** 与 **SanDisk（闪迪）** **“买入”**评级，且分别设定两年目标价：
– **Micron Technology：700 美元**
– **SanDisk：1350 美元**
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## AI 数据中心重塑半导体盈利逻辑：反向 SaaS
分析指出，AI 数据中心对 **HBM（高带宽内存）** 与 **NAND 闪存**的需求正在加速释放，进而**重塑半导体行业的盈利模式**。
与传统 SaaS 软件公司常面临“按使用量计费带来的压力”不同，内存厂商正在通过 **3—5 年的长期采购协议**锁定：
– **收入可见度**
– **毛利率水平**
因此，市场将其视为一种类似 **“反向 SaaS”** 的新商业模式。
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## GPU 与 HBM 推动 DRAM 资源向 AI 持续倾斜
当前，**NVIDIA** 与 **Advanced Micro Devices（AMD）** 的大量 GPU 方案采用 **HBM**，推动全球 **DRAM 资源向 AI 场景倾斜**。
同时，**Samsung Electronics（三星电子）**、**SK Hynix** 以及 **美光** 均已将大部分 DRAM 产能调整至 **HBM 相关产线**，导致：
– **通用内存供应收紧**
– **价格快速上涨**
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## 市场表现强劲：美光与闪迪估值仍有上修空间
截至目前：
– **美光市值**已逼近 **6000 亿美元**
– **闪迪过去一年累计涨幅**超过 **3000%**
– **闪迪市值**突破 **1570 亿美元**
分析人士认为，若 **Agent AI** 与 **实体 AI** 的需求继续扩张，内存行业的估值仍可能出现**进一步上修**。
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