BlockBeats 消息，4 月 29 日，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示：比特币近期反弹的「单一最大因素」，来自比特币财库公司 Strategy 以及其永续优先股 STRC。
## 比特币反弹：Strategy 被点名为最大推手
数据显示，比特币自 2 月低点以来已累计上涨 **20%**。Hougan 指出，过去八周里，Strategy 增持了约 **72 亿美元**的比特币。
他说：「是的，近期反弹有多个驱动因素，包括 ETF 自 3 月 1 日以来的**38 亿美元强劲净买入**，以及长期持有者重新买入。但 Strategy 一直是单一最大因素。」
## Strategy 是最大上市比特币持有方
Strategy 为目前最大的上市公司比特币持有方。根据其披露数据，公司在 **4 月 20 日至 4 月 26 日**期间斥资 **2.55 亿美元**买入 **3,273 枚**比特币，使总持仓提升至 **818,334 枚 BTC**。
Strategy 的最新一轮买入也让其总持仓超过全球资产管理巨头贝莱德：后者代表客户持有约 **812,300 枚比特币**。
## STRC 为何“吸引”：收益率与融资环境成关键
Hougan 猜测，Strategy 的持续买入「将继续相当长一段时间」。其逻辑核心在于：STRC 的发行。
STRC 作为 Strategy 的永续优先股，只要公司持续运营，就会向投资者支付固定股息。Hougan 表示，当前情况下，STRC 的收益率之所以显得格外有吸引力，原因包括：
– 垃圾债收益率 **低于 7%**
– 投资者正从私募信贷中撤离
– 此时 STRC **11.5%** 的收益率形成明显对比
他进一步称：「我猜 Strategy 将通过 STRC 再筹集数十亿美元。」
## 持息能否“长期支付”：乐观假设引发关注
Hougan 还从“假设性回报”角度进行了测算：
– 若按当前价格计算，Strategy 可「假设性地支付现有股息 **42 年**」
– 若比特币每年上涨 **20%**，则可「永远支付股息」
## Galaxy：两年内或超越中本聪
与此同时，加密金融服务公司 Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 表示：若 Strategy 维持当前节奏，其持仓有望在未来两年内**超过中本聪**。
按照当前差距，Strategy 还需再买入 **277,666 枚比特币**，才能与中本聪持平。
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