BlockBeats 消息，5 月 8 日，「美联储传声筒」Nick Timiraos 表示：**四个月前，美联储面临的一项重大问题是——是否需要继续降息，以支撑看起来摇摇欲坠的劳动力市场。**
而如今，这个疑问已经不复存在。
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## 劳动力市场已企稳，通胀再度转向上行
Timiraos 指出：**劳动力市场已经企稳**。同时，受**关税**以及**伊朗战争**影响，通胀正在从此前的回落阶段，转向**重新上升**。
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## 4 月非农报告：市场焦点将转向通胀数据
4 月非农报告凸显了这一前景变化，并意味着：在评估美联储下一步政策方向、即判断其是否会继续保持按兵不动时，**市场关注点将从就业转向通胀数据**，更进一步聚焦未来的通胀走势。
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## 招聘稳健、失业率不变、收入仍强：不足以构成降息理由
在 4 月：
– **招聘活动保持稳健**
– **失业率维持不变**
– **收入增长依然坚挺**
这些数据都不足以构成**降息**的直接理由。
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## 下一步讨论：何时转向“中性”，答案取决于未来通胀
随着劳动力市场为美联储提供了继续等待的空间，接下来的政策讨论将聚焦：**何时以及如何转向“中性”**。
所谓“中性”，指的是——**加息与降息的可能性大致相当**；而在 Timiraos 的判断框架下，**最终答案可能几乎完全取决于未来的通胀数据**。
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