**BlockBeats 消息｜5 月 11 日**
据 CoinGecko 数据显示，**2026 年第一季度代币化黄金现货交易总额已达 907 亿美元**，不仅明显高于市场预期，更是**超过 2025 年全年 846.4 亿美元**。
这一表现背后，既体现出市场对代币化黄金的需求正在快速升温——不少加密货币参与者希望通过代币化形式配置这一表现突出的资产类别；也反映出代币化黄金在各类交易平台上的**可及性持续提升**。
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## CEX 依然是主力
在代币化资产的现货交易结构中，**中心化交易平台（CEX）占据绝大部分交易份额**。这意味着，当前市场的主要资金流仍集中在更易接入、更成熟的交易渠道之中。
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## 现货交易量随金价波动明显
截至目前，代币化黄金的现货交易量呈现**逐月起伏**，对市场环境十分敏感。
例如在 **2025 年 10 月**，当黄金价格**突破历史新高**时，代币化黄金现货交易量迅速拉升至 **213.8 亿美元**——较前一个月的 **67.3 亿美元**增长了**三倍多**。随后在 **11 月**回落至 **140.7 亿美元**。
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## PAXG 与 XAUT 主导市场
从代币分布来看，代币化黄金的现货交易由 **PAXG** 和 **XAUT** 两大产品占据主导。
– **PAXG**：月度交易量占比在 **34.2% 至 82.5%**之间
– **XAUT**：月度交易量占比在 **14.8% 至 64.6%**之间
在过去十五个月里，两者的平均月度现货交易量分别为：
– **PAXG：57.2 亿美元**
– **XAUT：53.2 亿美元**
而整体月度平均交易总量为：**116.9 亿美元**。
相较之下，其他产品规模更小：
– **KAG**：平均交易量 **5.7 亿美元**
– **Tether 全链部署产品 XAUT0**：约 **1 亿美元**
– **XAUM**：约 **700 万美元**
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